秒懂财经金融专业词汇-Zero-coupon bond

Zero-coupon bond

【中文】

零息票债券

【详解】

零息债券是一种债务工具，其特点是在整个存续期间不支付任何利息（票息），而是在到期时一次性偿付本金（即面值）。这种债券通常以低于面值的价格发行，其投资收益来自于购买价格与到期偿还面值之间的差额。

特点

• 无息支付：零息债券在整个持有期间不支付任何利息。
• 折价发行：通常以低于面值的价格发行。
• 到期偿付：在到期时按照面值全额偿付本金。
• 税收影响：尽管投资者在持有期间并未收到现金形式的利息，但在某些司法管辖区，仍可能需要对债券的隐含利息收入缴纳税款。
• 波动性较高：由于零息债券的价格变动完全依赖于市场利率的变化，其价格波动性通常大于支付定期利息的传统债券。

工作原理

1. 发行价格：零息债券的发行价格低于其面值，这个折扣部分构成了投资者的投资回报。
2. 到期偿付：在债券到期时，发行人将按照债券的面值全额偿付本金给债券持有人。
3. 投资回报：投资者的回报来自于购买价格与到期偿付面值之间的差额。