秒懂财经金融专业词汇-Hedging transaction

Hedging transaction

【中文】

对冲;套期保值

【详解】

Hedging transaction，中文译为“套期保值交易”或“对冲交易”，是指在金融市场中，为了降低或消除因价格波动、利率变动、汇率变动等不确定性因素带来的风险，而采取的一种风险管理策略。通过在现货市场和衍生品市场（如期货、期权、掉期等）同时进行方向相反、数量相匹配的交易，达到锁定成本、规避风险的目的。下面是关于套期保值交易的几个核心要点：

1. 目的：套期保值的主要目的是为了保护投资者或企业的财务状况免受不利价格变动的影响，确保预期利润或成本不受市场价格波动的侵蚀，而非为了从价格波动中获取额外利润。

2. 类型：

   • 商品套期保值：生产者或消费者利用期货合约来锁定未来买卖商品的价格，如农产品、金属、能源等。
   • 货币套期保值：企业或投资者使用外汇远期、期权等工具来锁定汇率，以管理外币交易或外币资产、负债的风险。
   • 利率套期保值：通过利率期货、利率互换等工具来固定未来的融资成本或投资收益，避免利率波动的影响。
   • 股权或信用套期保值：利用期权、信用违约掉期（CDS）等金融工具来保护股票投资组合或债券投资免受特定风险影响。

3. 原则：有效套期保值通常遵循“对等原则”，即衍生品市场上的头寸应与现货市场上的风险敞口在规模、期限上相匹配，以最大限度地减少基差风险。

4. 区别于投机：虽然套期保值和投机交易都使用衍生品市场，但二者目的不同。套期保值是为了转移风险，而投机则是为了从价格波动中获得利润。

5. 局限性：套期保值不能完全消除所有风险，可能面临基差风险（即现货价格与期货价格之间的差异变动风险）、对手风险、流动性风险等。

6. 会计处理：根据相关会计准则，套期保值交易可能按照其目的和效果的不同，被归类为公允价值套期、现金流量套期或境外净投资套期，并进行相应的会计处理。