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2019年注册会计师考试《财务成本管理》练习题精选(二十八)

普通 来源:正保会计网校 2019-04-29

2019年注会备考已经开始,赶紧跟上!越努力越幸运!CPA并不是我们想象中的那么难,用好合适的学习工具,掌握适当的学习方式,坚持下来,你就成功了。以下是本周注会《财务成本管理》练习题精选,供考生们了解掌握。练习题精选每周更新。

练习题精选

1.多选题

下列关于股票回购的表述中,正确的有( )。

A、公司进行股票回购的目的之一向市场传递了股价被低估的信号 

B、股票回购减少了公司自由现金流,起到了降低管理层代理成本的作用 

C、避免股利波动带来的负面影响 

D、不利于发挥财务杠杆的作用 

【答案】ABC
【解析】对公司而言,进行股票回购的最终目的是有利于增加公司的价值:(1)公司进行股票回购的目的之一向市场传递了股价被低估的信号;(2)当公司可支配的现金流明显超过投资项目所需的现金流时,可以用自由现金流进行股票回购,有助于增加每股盈利水平;(3)避免股利波动带来的负面影响;(4)发挥财务杠杆的作用。(5)通过股票回购,可以减少外部流通股的数量,提高了股票价格,在一定程度上降低了公司被收购的风险;(6)调节所有权结构。

2.单选题

公司采用固定股利支付率政策时,考虑的理由通常是( )。

A、稳定股票市场价格 

B、维持目标资本结构 

C、保持较低资本成本 

D、使股利与公司盈余紧密配合 

【答案】D
【解析】固定股利支付率政策,是公司确定一个股利占盈余的比率,长期按此比率支付股利的政策。在这一股利政策下,各年股利额随公司经营的好坏而上下波动,获得较多盈余的年份股利较高,获得盈余少的年份股利额就低。主张实行固定股利支付率的人认为,这样做能使股利与公司盈余紧密地配合,以体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则。

3.单选题

主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是( )。

A、剩余股利政策 

B、固定股利政策 

C、固定股利支付率政策 

D、低正常股利加额外股利政策 

【答案】A
【解析】剩余股利政策是在公司有着良好的投资机会时,根据一定的目标资本结构,测算出投资所需的权益资本,先从盈余当中留用,然后将剩余的盈余作为股利予以分配,这意味着就算公司有盈利,公司也不一定会分配股利。而其他几种股利政策,股东一般都能获得较为稳定的股利收入,因此,剩余股利政策是依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利分配政策。所以选项A是答案。

4.单选题

关于股利相关论,下列说法不正确的是( )。

A、税差理论认为,如果不考虑股票交易成本,企业应采取低现金股利比率的分配政策 

B、信号理论认为增发股利可以使得股票价格上升 

C、代理理论认为,为了吸引中小股权投资者,公司采取高现金分红比例的分配政策 

D、“一鸟在手”理论认为,由于资本利得风险较大,股东更偏好于现金股利而非资本利得 

【答案】B
【解析】根据信号理论,鉴于股东与投资者对股利信号信息的理解不同,所作出的对企业价值的判断不同。增发股利是否一定向股东与投资者传递了好消息,对这一点的认识是不同的。如果考虑处于成熟期的企业,其盈利能力相对稳定,此时企业宣布增发股利特别是发放高额股利,可能意味着该企业目前没有新的前景很好的投资项目,预示着企业成长性趋缓甚至下降,此时,随着股利支付率提高,股票价格应该是下降的。

5.多选题

采用低正常股利加额外股利政策的理由包括( )。

A、公司采用这种政策财务风险小 

B、这种股利政策使公司具有较大的灵活性 

C、可以增加企业利润 

D、这种股利政策可使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入,从而吸引住这部分股东 

【答案】BD
【解析】采用低正常股利加额外股利政策的理由如下:(1)这种股利政策使公司具有较大的灵活性。(2)这种股利政策可使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入,从而吸引住这部分股东。

6.单选题

如果甲公司以所持有的乙公司股票作为股利支付给股东,这种股利属于( )。

A、现金股利 

B、负债股利 

C、财产股利 

D、股票股利 

【答案】C
【解析】财产股利是以现金以外的资产支付的股利,主要是以公司所拥有的其他企业的有价证券,如债券、股票,作为股利支付给股东。

7.单选题

公司股利分配的核心问题是( )。

A、如何权衡公司股利政策与融资之间的关系 

B、如何权衡公司股利政策与当前现金流量之间的关系 

C、如何权衡公司股利支付决策与未来长期增长之间的关系 

D、确定公司应该发放多大比例的股利,以满足股东的要求 

【答案】C
【解析】股利分配的核心问题是如何权衡公司股利支付决策与未来长期增长之间的关系,以实现公司价值最大化的财务管理目标。

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