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2019基金从业《私募股权投资》知识点:创业投资估值法

来源: 正保会计网校 2018-11-26
普通

如何才能在金融市场站稳,自然是将基金从业证书拿下了。2019年基金从业资格考试,你准备好了吗?正保会计网校为您收集整理了基金从业资格考试《私募股权投资》考点:创业投资估值法,快来学习吧!

知识点_副本

知识点:创业投资估值法★★★

(一)创业投资估值法原理

创业投资估值法通过评估目标公司退出时的股权价值,再基于目标回报倍数或收益率,倒推出目标公司的当前价值。

(二)创业投资估值法的步骤

创业投资估值法的步骤如下:

(1)估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值

股权投资基金预测投资退出的时点,然后估算该时点目标公司的股权价值。估值方法一般使用相对估值法。

(2)计算当前股权价值

当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/(1+目标收益率)n

(3)估计股权投资基金在退出时的要求持股比例

要求持股比例=投资额/当前股权价值

(4)估计股权稀释情况,计算投资时的持股比例

如果目标公司没有后续轮次的股权融资,则不会稀释股权投资基金的股权,投资时的持股比例就是上一步计算出的要求持股比例。

如果目标公司有后续轮次的股权融资,需估计股权稀释情况,倒推出投资时的持股比例

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