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个别资本成本包括:银行借款资本成本、公司债券资本成本、融资租赁资本成本、优先股资本成本、普通股资本成本、留存收益资本成本。资本成本率,是相对数。

非贴现模式(一般模式)与贴现模式的主要区别是:是否考虑货币的时间价值。贴现模式是用于金额大,筹资超过1年,如:长期借款、长期债券、融资租赁(融资租赁用贴现模式)等。

1、银行借款的资本成本率

一般模式计算的资本成本率=[年利率*1-所得税率)]/(1-借款费用率)

贴现模式计算长期借款的资本成本率:本金*1-借款费用率)=年利息*(1-所得税率)*P/Akn+本金*P/Fkn

用插值法计算出资本成本率k

2、公司债券的资本成本率

一般模式计算的资本成本率=[年利息*1-所得税率)]/[发行价*1-发行费用率)]

贴现模式计算的资本成本率:发行价*1-发行费用率)=年利息*(1-所得税率)*P/Akn+面值*P/Fkn

用插值法计算出资本成本率k

3、优先股的资本成本率

一般模式计算的资本成本率=年股息/[发行价*1-发行费用率)]

4、普通股的资本成本率

(1)股利增长模型

(2)资本资产定价模型

公式不打出来了,你知道的。

5、留存收益资本成本率

略,公式不打出来了,CPA中也有。

5年前

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