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guyang110
4.经营杠杆与经营风险
（1）经营风险
生产经营上的原因（市场需求和生产成本等因素的不确定性）而导致的
资产报酬（息税前利润）波动
的风险。——经营活动的结果，与筹资活动无关
（2）经营杠杆与经营风险的关系
①经营杠杆放大市场和生产等因素变化对利润波动的影响——经营杠杆“
放大
”经营风险（息税前利润的变动性），经营杠杆效应越强，经营风险越高。
②经营杠杆本身并
不是
资产报酬不确定（经营风险）的根源，经营杠杆不存在（DOL＝1），经营风险（息税前利润的变动性）仍会存在，只是不会被“放大”（息税前利润与业务量等比例变动）。
5年前
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（1）经营风险
生产经营上的原因（市场需求和生产成本等因素的不确定性）而导致的资产报酬（息税前利润）波动的风险。——经营活动的结果，与筹资活动无关
（2）经营杠杆与经营风险的关系
①经营杠杆放大市场和生产等因素变化对利润波动的影响——经营杠杆“放大”经营风险（息税前利润的变动性），经营杠杆效应越强，经营风险越高。
②经营杠杆本身并不是资产报酬不确定（经营风险）的根源，经营杠杆不存在（DOL＝1），经营风险（息税前利润的变动性）仍会存在，只是不会被“放大”（息税前利润与业务量等比例变动）。
5年前
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