返回

实务交流

发帖

如何看财务报表

155****2939楼主

2017-08-08 14:45:55 422 2
看资产负债表
  一看资产负债结构。整体上看如果负债占资产的比率较低,代表企业的财务结构较合理。企业较有活力。可持续经营能力较强。股票在短时间内不会发生崩盘。如果负债占资产的比率太高,企业的活力较差,持续经营能力有问题。如果资产负债率超过正常范围,一定要关注企业的货币资金、现金流量净额(和流动负债与需近期支付的短期借款相比)。如果这三个指标近期持续恶化,则此公司的股票不可碰,因为此时企业发生崩盘的概率相当高。
  二看资产内部结构。一般来讲企业的固定资产与长期资产占总资产的比率较低,企业属于轻资产经营,代表企业的活力较强。否则企业的活力较弱。此时结合反映企业经营能力的指标(如毛利率、净利率、企业现金流等)可以判断企业的活力。
  三看流动资产内部结构。特别是货币资金占流动资产的比率。如果货币资金比例较大应收项目(应收账款、应收票据)比例较小代表企业比较能容易地收回账款,企业产品较有竞争力。如果货币资金比例较大存货比例较小,则企业生产能力得到较多利用。这些都说明企业处在良好阶段,否则企业活力较差。
  四关注往来款项。如果企业在资金相对宽裕的情况下,应付账款和预收账款比较多,则代表企业的销售方面和供应商方面都有较强的谈判能力。即销售较旺盛而且对供应商的控制力较强。这说明企业在市场中处于一个较有利的位置。此时企业上下游通吃,活力较强。如果如果企业在资金相对宽裕,应付账款和预收账款比较少,代表企业的钱花不出去,没有投资机会,或产品不受市场欢迎,生产停滞。虽不至于崩溃,但企业的战略和管理需要调整,否则企业必在不久的将来出现问题。这类企业的股票要关注,但不可轻易持有。如果企业在资金相对宽裕的情况下,企业应付账款较少预收账款比较多,代表企业只能吃下游不能吃上游。应关注企业对供应商问题的解决。 (fw.ma.cn) 如果企业在资金相对宽裕的情况下,企业应付账款较多预收账款比较少,可能企业在行业中所处的地位一般,但对供应商的控制力较强。应关注企业产品质量的提升等等。如果企业如果企业在资金相对不足的情况下,应付账款和预收账款比较多,应关注企业行政开销、财务费用。总之,关注企业的钱花到哪里去了。如果企业如果企业在资金相对不足的情况下,应付账款多和预收账款比较少。说明企业产品不能适销对路,企业可能出现大问题,股票可能会崩盘。如果企业在资金相对不足的情况下,应付账款少和预收账款比较多,应关注企业的原材料供应问题。如果企业在资金相对不足的情况下,应付账款少和预收账款比较少,企业在行业中的位置就比较危险了。它的股票千万不能碰。总之,应付款代表企业对上游的控制力,如果资金没问题,应付款越多,企业对上游的控制力也越强。预收款代表企业对下游的控制力,预收款越多企业对下游的控制力越强。企业对上下有的控制力就可反映企业的活力,日常管理水平,战略、行业特征等等。同理对应收账款和预付账款也可这样分析。对比一下企业存货中的原材料的借方发生额(在报表附注中)与应付账款,可能也可以发现企业对供应上的控制。
  看利润表
  我喜欢倒看利润表。
  首先看,利润的多少,再看利润的质量。利润多少可由上下年对比,行业内其他企业的对比得到。利润的质量要看利润的构成。利润分营业利润和营业外利润,如果营业利润占比较高则说明企业利润质量较高,企业的盈利能力较强。相反如果企业的高利润是由变卖非流动资产、政府补助等营业外收入推高的则说明企业的利润质量不高。
  第二,看营业利润。
  1,如果管理费用较高,一定要搞清原因,可能企业的行政管理出现了问题。
  2,如果财务费用较高,一定要关注企业的融资问题。
  3,如果销售费用高的话,关注一下销售收入,如果销售收入有增长的话,销售可能是正常的。如果销售收入没有增长,可能是公司的销售出现问题。如果销售费用较低,而销售收入增长较大,看看企业的产品竞争力和销售能力是不是有明显的改善,否则企业可能虚增收入。
  4,关注一下毛利率。如果企业毛利率与同行或上年相比明显偏低。企业可能是采取了不正常的低价战略,也可能是企业对采购和生产的管理出现了问题。如果毛利率偏高,看企业产品的市场竞争力是否有明显增强,或对采购和生产的管理有所改善。否则,企业极有可能虚增收入,是财务造假。
  5,关注收入质量。1.看主营业务收入和其他业务收入的结构。如果企业其他业务收入较高,收入质量较低(其他业务收入可在报表附注中看到)。2,把应收账款和营业收入对比,如果应收账款占营业收入的比重太高,说明企业营业收入的质量太低,说明企业的信用政策有问题,进而可能企业的竞争力都有问题。
  关注现金流量表。第一对比企业销售收到的现金与收到的其他现金。第二对比企业销售收到的现金与营业收入。同理对比企业采购支付的现金与支付的收到的其他现金,对比企业采购支付的现金与营业成本。都可以发现企业的活力和在市场中的地位和竞争力。
  以上所提的数据高低是和同行业,以往你年度、报表中相同性质的数据对比判断的。另外度关注一下报表附注,那是对报表的解释细化。

一沫平凡的绿1楼

2017-08-08 14:53:22
学习了

随之而来2楼

2017-08-08 15:40:33
学习了