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注会公司战略与风险管理

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委托人与代理人

喜气洋洋楼主

2018-03-04 11:48:39 837 5

1.委托人与代理人之间的利益冲突

这是问题产生的根源。公司股东的利益目标是实现其投资收益的最大化,换句话说,就是使公司价值最大化,他们期望公司的“利润最大化”。但是,经营者的利益目标则是实现其个人在当前阶段及在未来的收益最大化。由于利益不一致,在委托—代理关系中,得到决策权与经营权的利益主体——经营者,在委托人缺乏有效监督的情况下,就可能会不按照能够使股东利益最大化的方式行事,从而出现“内部人控制”问题。

喜气洋洋1楼

2018-03-04 11:48:55

2.委托人与代理人之间的信息不对称

在现代公司的委托—代理关系中,委托人和代理人之间的信息通常是不对称的,这主要是由于有限理性(委托人不能完全预测代理人的行为)、交易费用和行为人故意隐瞒信息所造成的。

3.代理成本

由于企业内部所有者和高层管理者之间的契约安排,导致企业管理人员不是企业的完全所有者,其努力程度具有不完全性,因此导致公司的价值低于完全所有者时的价值,于是就产生了代理成本。这包括委托人监督支出、代理人保证支出和剩余损失。委托人的监督支出,按照其本意,监督的内容比单纯考核和查看代理人的行为更广,还包括委托人通过预算约束、补偿要求和操作规则等控制代理人行为的努力;对委托人或代理人来说,在费用为零时,要确保代理人按委托人观点来制定最优的决策,一般是不可能的。在大多数代理关系中,委托人和代理人分别承担监督费用和保证费用(包括金钱方面和非金钱方面的),即保证支出;另外,代理人的决策与委托人福利最大化的决策之间会存在某些偏差,委托人的福利将遭受一定的货币损失,这也是代理关系的一种费用,称为“剩余损失”。可以说,代理成本客观的存在,使委托代理问题变的愈加难以调和。

喜气洋洋2楼

2018-03-04 11:49:05
学习一下

gaoleikk3楼

2018-03-04 17:21:56
学习了

阳光下有彩虹4楼

2018-03-05 09:21:15
委托人与代理人

liu_7803275楼

2018-03-05 10:37:59
学习了