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注会公司战略与风险管理

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对外股权投资

喜气羊羊楼主

2017-05-26 07:56:47 237 4

对外股权投资

对外股权投资涉及对东道国企业的股权参与,与出口方式相比,是一种控制程度更强、 参与程度更大的进入方式。股权投资包括对外证券投资与对外直接投资。

1.对外证券投资

对外证券投资是指个人或机构取得外国证券,但并不控制该企业或参与管理。

2.对外直接投资

对外直接投资与出口和证券投资进入方式不同的是,采用对外直接投资进入模式,企业将管理、技术、营销、资金等资源以自己控制企业的形式转移到目标国家(地区),以便能够在目标市场上更充分地发挥竞争优势。同出口方式相比,进行对外直接投资缩短了生产和销售的距离,减少了运输成本;可利用当地便宜的劳动力、原材料、能源等生产要素,降低制造成本;能随时获得当地市场的信息和产品的信息反馈,从而可根据市场的需求来调整生产。此外,对外直接投资也使企业跨越东道国政府的各种贸易和非贸易壁垒,有时直接投资还能享受东道国提供的某种优惠。但是,对外投资需要大量的资金、管理和其他资源的投入,这就意味着风险更大,灵活性差。

喜气羊羊1楼

2017-05-26 07:57:16

对外直接投资方式可以分为全资子公司与合资两种形式。

1)全资子公司(即独资经营)。即由母公司拥有子公司全部股权和经营权,这意味着企业在国外市场上单独控制着一个企业的生产和营销。全资子公司可以使企业拥有百分之百的控制权,全部利润归自己所有。

采用全资子公司的形式进入一国市场主要有两个优点:

①管理者可以完全控制子公司在目标市场上的日常经营活动,并确保有价值的技术、工艺和其他一些无形资产都留在子公司。这种完全控制的方式同时还可以减少其他竞争者获取公司竞争优势的机会,尤其是在公司以技术作为其竞争优势的情况下,这一点显得特别重要。另外,管理者对子公司的产出和价格也可以保持完全控制。子公司创造的所有利润也必须上交给母公司。

②可以摆脱合资经营在利益、目标等方面的冲突问题,从而使国外子公司的经营战略与企业的总体战略融为一体。公司可以从全球战略的角度出发,把每个国别市场视作相互联系的全球市场的一部分。因此,拥有对全资子公司的完全控制权对于追求全球战略的公司管理者来说更具吸引力。

喜气羊羊2楼

2017-05-26 07:57:37

全资子公司也有三个重要的缺陷:

①这种方式可能得耗费大量资金,公司必须在内部集资或在金融市场上融资以获得资金。然而,对于中、小企业来说,要获得足够的资金往往非常困难。一般来说,只有大型企业才有能力建立国际全资子公司。

②由于成立全资子公司需要占用公司的大量资源,所以公司面临的风险可能会很高。风险来源之一是目标市场上政治或社会方面的不确定性或者说是不稳定性。这类风险严重时可能会使公司的物质财产和个人安危都受到威胁。全资子公司的所有者可能还要承担消费者拒绝购买公司产品所带来的全部风险。当然,只要在进入目标市场之前充分了解目标市场上的消费者,母公司就能降低这种风险。

③由于没有东道国企业的合作与参与,全资子公司难以得到当地的政策与各种经营资源的支持,规避政治风险的能力也明显小于合资经营企业n style='mso-bidi-font-size:10.5pt;font-family:宋体'>②可以摆脱合资经营在利益、目标等方面的冲突问题,从而使国外子公司的经营战略与企业的总体战略融为一体。公司可以从全球战略的角度出发,把每个国别市场视作相互联系的全球市场的一部分。因此,拥有对全资子公司的完全控制权对于追求全球战略的公司管理者来说更具吸引力。

喜气羊羊3楼

2017-05-26 07:57:55

2)合资经营。是指协议共同投资的各方各按一定比例的股份出资,共同组成一家具有法人地位,在经济上独立核算,在业务上独立经营的企业。

①加强现有业务

可以采用多种方式利用国际合资企业加强或保护公司现有业务。 其中最重要的形式有:为实现规模经济而形成的合资企业、为使企业获得所需技术与专有技术而形成的合资企业、为降低主要项目的财务风险而形成的合资企业。

②将现有产品打入国外市场

相信本国产品将会在国外市场取得成功的公司面临着选择。出口不可能导致显著的市场渗透,建立全资子公司非常缓慢而且所要求的资源太多,许可证方式不能得到足够的财务回报,而创立国际合资企业并将产品贴上本土制造的标签,通常是最具吸引力的折中方法。

③将国外产品引入国内市场

对于每一个采用国际合资企业方式将其产品投入国外市场的公司来说,同时将东道国的产品打入投资过市场往往也是一个很具吸引力的动因。也正是这种利益的互补使合资企业的建立成为可能。在全球分工日益深人的当今世界,这种利益互补更加显著。

④一种新业务经营

有些合资公司开发新领域而使一方或双方进入它们鲜有所知的产品和市场。

综上所述,企业采用合资经营这种方式,一方面可以减少国际化经营的资本投入,另一方面有利于弥补跨国经营经验不足的缺陷,有利于吸引和利用东道国合资方的资源(如东道国合资方在当地市场的信誉、融资与销售渠道、同当地银行和政府官员的公私关系以及他们具有的生产、技术、管理和营销技能等)。

创建国际合资经营企业也存在一些问题,其中最主要的问题是,由于合资企业由多方参与投资,因而协调成本可能过大。协调问题又主要表现在以下几个方面:

①合资各方目标的差异。

②合资各方的文化差异。

雨过_天晴4楼

2017-05-26 12:39:15
坚持学习,继续努力