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差额分析法,题咨询

甲公司是一家制造企业,为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得该设备,有关资料如下:

  (1)如果自行购置,设备购置成本为1 000万元。根据税法规定,设备按直线法计提折旧,折旧年限为8年,净残值为40万元。该设备预计使用5年,5年后的变现价值预计为500万元。

  (2)如果租赁,乙公司可提供租赁服务,租赁期5年,每年年末收取租金160万元,设备的维护费用由甲公司自行承担,租赁期内不得撤租,租赁期届满时设备所有权不转让。根据税法规定,甲公司的租赁费可以税前扣除。乙公司因大批量购置该种设备可获得价格优惠,设备购置成本为960万元。

  (3)甲公司、乙公司的企业所得税税率均为25%;税前有担保的借款利率为8%。

  要求:

  (1)利用差额分析法,计算租赁方案每年的差额现金流量及租赁净现值(计算过程及结果填入下方表格中),判断甲公司应选择购买方案还是租赁方案并说明原因。

项目

第0年

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

差额现金流量

折现系数

差额现金流量的现值

租赁净现值

  (2)计算乙公司可以接受的最低租金。

  【答案】

  (1)

  单位:万元

项目

第0年

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

租赁费

-160

-160

-160

-160

-160

租赁费抵税(25%)

40

40

40

40

40

税后租赁费

-120

-120

-120

-120

-120

避免设备购置支出

1 000

(设备折旧)

120

120

120

120

120

损失设备折旧抵税

-30

-30

-30

-30

-30

失去设备余值变现

-500

(期末设备账面价值)

400

(期末设备变现损益)

100

避免设备变现收益纳税

25

差额现金流量

1 000

-150

-150

-150

-150

-625

折现系数(6%)

1

0.9434

0.8900

0.8396

0.7921

0.7473

差额现金流量的现值

1 000.00

-141.51

-133.50

-125.94

-118.82

-467.06

租赁净现值

13.17

  租赁方案净现值大于0,甲公司应选择租赁方案。


我的问题是 第五年的差额现金流量 625 是怎么计算出来的?谢谢大家啦!!!!!

4170人看过 1年前
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