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【基础习题演练】4月6日 D3债券价值的评估方法

一棵树v

【单选题】对于分期付息债券而言,下列说法不正确的是( )。

A、随着付息频率的加快,折价发行的债券价值降低

B、随着付息频率的加快,溢价发行的债券价值升高

C、随着付息频率的加快,平价发行的债券价值不变

D、随着付息频率的加快,平价发行的债券价值升高

正确答案 D

答案解析 对于分期付息的债券而言,如果“票面实际利率=必要实际报酬率”,则债券的价值=债券的面值;其中,票面实际利率=(1+票面利率/m)m1,必要实际报酬率=(1+必要报酬率/m)m1,“m”表示的是每年付息次数,即付息频率。

1)对于平价发行的债券而言,票面利率=必要报酬率,因此,票面实际利率=必要实际报酬率,所以,付息频率的变化不会影响债券价值,债券价值一直等于债券面值;
2)对于溢价发行的债券而言,票面利率>必要报酬率,因此,票面实际利率>必要实际报酬率,票面实际利率/必要实际报酬率>1,并且,付息频率越高,“票面实际利率/必要实际报酬率”的数值越大,所以,债券价值越来越高于债券面值,债券价值越来越高;
3)对于折价发行的债券而言,票面利率<必要报酬率,因此,票面实际利率<必要实际报酬率,票面实际利率/必要实际报酬率<1,并且,付息频率越高,“票面实际利率/必要实际报酬率”的数值越小,所以,债券价值越来越低于债券面值,债券价值越来越低。

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一棵树v

1年前

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一星青藤勋章
青刹

1年前

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