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分期付息,计算债券成本

某公司拟发行一批优先股,每股发行价格为150元,发行费用6元,预计每股年股息率为发行价格的10%,每季度发放股利,公司的所得税税率为25%,其资本成本为(  )答案:rp=150*10%/(150-6)=10.42%;季度成本转换年度成本=(1+10.42%)^4-1=48.66%。疑问:季度成本为什么不用季度发放股利150*10%/4作为分子呢




某公司拟发行永续债,发行价格200万,年利率为4.5%,发行费用为发行价格的1.5%,半年付息,企业所得税税率为25%,则该公司的税后永续债资本成本为(  )。
答案:rp=200*4.5%/200*(1-1.5%)=4.57%;季度成本转换年度成本=(1+4.57%)^2-1=9.35%;税后债券成本=9.35%*(1-25%)=7%
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