(一)指标计算需注意的问题
2.一般情况下:流动比率>速动比率>现金比率
3.现金流量比率计算需注意的问题
现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债
(二)指标的分析
1.营运资本
指标计算:
营运资本=流动资产-流动负债
=长期资本-长期资产
分析结论:
营运资本的数额越大,财务状况越稳定。
【例题·单选题】下列事项中,有助于提高企业短期偿债能力的是( )。
A.利用短期借款增加对流动资产的投资
B.为扩大营业面积,与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同
C.补充长期资本,使长期资本的增加量超过长期资产的增加量
D.提高流动负债中的无息负债比率
【答案】C
【解析】选项A会使流动负债、流动资产同时增加,营运资本不变;选项B会使企业实际的偿债能力降低;选项D不会提高短期偿债能力。
营运资本分析的缺点
营运资本是绝对数,不便于不同历史时期及不同企业之间的比较。
实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力指标。
营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率评价。
【例题·单选题】下列关于营运资本的说法中,正确的是( )。
A.营运资本越多的企业,流动比率越大
B.营运资本越多,长期资本用于流动资产的金额越大
C.营运资本增加,说明企业短期偿债能力提高
D.营运资本越多的企业,短期偿债能力越强
【答案】B
【解析】营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产。营运资本为正数,说明长期资本的数额大于长期资产,营运资本数额越大,财务状况越稳定。所以选项B正确。营运资本是绝对数,不便于直接评价企业短期偿债能力,而用营运资本的配置比率(营运资本/流动资产)更加合理。
2.流动比率
【例题·多选题】公司当年的经营利润很多,却不能偿还到期债务。为查清其原因,应检查的财务比率包括( )。
A.营业净利率
B.流动比率
C.存货周转率
D.应收账款周转率
【答案】BCD
3.速动比率、4.现金比率、5.现金流量比率
(1)分析标准的问题:不同行业的速动比率有很大差别。
例如,采用大量现金销售的商店,几乎没有应收款项,速动比率大大低于1很正常。相反,一些应收款项较多的企业,速动比率可能要大于1。
(2)影响可信性因素:应收账款的变现能力。
【知识点】现金比率
现金比率=货币资金/流动负债
【知识点】现金流量比率
分析更具说服力。
一方面它克服了可偿债资产未考虑未来变化及变现能力等问题,另一方面实际用以支付债务的通常是现金,而不是其他可偿债资产。
(三)影响短期偿债能力的其他因素
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