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注会财务成本管理

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【趁早开始 备考18年注会】股权现金流量模型

一棵树v楼主

2017-12-08 13:06:54 101 19

【单选题】某公司是一个规模较大的跨国公司,目前处于稳定增长状态。2010年每股收益为12元,每股资本支出40元,每股折旧与摊销30元;该年比上年每股净经营营运资本增加5元。根据全球经济预测,经济长期增长率为5%,该公司的负债比例目前为40%,将来也将保持目前的资本结构。该公司的β为2,无风险报酬率为3%,股票市场平均报酬率为6%。该公司的每股价值为( )元。

A、72.65

B、78.75

C、68.52

D、66.46



一棵树v1楼

2017-12-08 13:07:21

正确答案 B  

答案解析 每股本年净投资=(每股资本支出-每股折旧与摊销+每股经营营运资本增加)=40-30+5=15(元);每股股权现金流量=每股收益-每股本年净投资×(1-负债比例)=12-15×(1-40%)=3(元);股权资本成本=3%+2×(6%-3%)=9%;每股价值=3×(1+5%)÷(9%-5%)=78.75(元)。

lp1832楼

2017-12-08 15:59:17
D
一棵树v 于 2017-12-08 16:44:34 回复:
不对哦,

集邮姐姐3楼

2017-12-08 16:47:35
B
一棵树v 于 2017-12-08 18:10:33 回复:
对哒!

fnsyf4楼

2017-12-08 19:06:36
b
一棵树v 于 2017-12-09 09:52:26 回复:
对哒!

Summer5楼

2017-12-08 20:43:01
b
一棵树v 于 2017-12-09 09:52:30 回复:
对哒!

青刹涅槃6楼

2017-12-09 11:01:26
2
一棵树v 于 2017-12-09 11:08:47 回复:
对哒!

lifeisi7楼

2017-12-10 11:24:46
B
一棵树v 于 2017-12-12 10:13:46 回复:
对哒!

wrfwrf20128楼

2017-12-10 15:42:42
b
一棵树v 于 2017-12-12 10:13:51 回复:
对哒!

阳光下有彩虹9楼

2017-12-10 21:01:14
B
一棵树v 于 2017-12-12 10:13:55 回复:
对哒!

yq54570376810楼

2017-12-11 09:34:36
d
一棵树v 于 2017-12-12 10:14:08 回复:
不对哦,是B