返回

注会财务成本管理

发帖

2017注册会计师财务管理——第七章复制原理、套期保值原理和风险中性原理

山高月小521楼主

2017-08-18 17:04:11 377 0

1.复制原理
(1)套期保值比率=期权价值变化/股价变化

(2)借款金额=股票下行价值/(1+周期无风险利率)

(3)期权价值=购买股票的支出-借款金额

2.套期保值原理
(1)
套期保值比率=期权价值变化/股价变化

(2)期权价值=购买股票的支出-借款金额

3.风险中性原理

(1)上行概率=(1+周期无风险利率-下行乘数)/(上行乘数-下行乘数)

(2)期权到期日期望值=上行概率*上行时期权价值

PS:下行时期权价值通常等于0

(3)期权价值=期权到期日期望值/(1+周期无风险利率)

PS:将期权到期日期望值折现