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【习题练一练】债券的到期收益率(计算)

三千筱夜楼主

2017-06-26 22:41:23 264 1

债券的到期收益率


  【例题•计算题】C公司在20X1年1月1日发行5年期债券,面值1000元,票面利率10%,于每年12月31日付息,到期时一次还本。

  要求:

  (1)假定20X1年1月1日金融市场等风险利率是9%,该债券的发行价应定为多少?



  (2)假定1年后该债券的市场价格为1049.06元,该债券于20X2年1月1日的到期收益率是多少?


  (3)该债券发行4年后该公司被揭露出会计账目有欺诈嫌疑,这一不利消息使得该债券价格在20X5年1月1日由开盘的1018.52元跌至收盘的900元。跌价后该债券的到期收益率是多少(假设能够全部按时收回本息)?

  解(1)

  发行价=100*(P/A,9%,5)+1000*(P/F,9%,5)=1038.87元

  解(2)

  用9%和8%试误法求解:

  V(9%)=100*(P/A,9%,4)+1000*(P/F,9%,4)=1032.37元

  V(8%)=100*(P/A,8%,4)+1000*(P/F,8%,4)=1066.21元

  I=8.5%(或8.51%)

  解(3)

  900=1100/(l+i)

  1+i=1100/900=1.2222

  跌价后到期收益率=22.22%