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注会财务成本管理

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【习题练一练】股利增长模型(单)

三千筱夜楼主

2017-05-28 09:17:20 138 9

【例题•单选题】某公司的预计未来保持经营效率、财务政策不变,且预期未来不发行股票,企业当前的每股股利为3元,每股净利润为5元,每股净资产为20元,每股市价为50元,则股票的资本成本为(  )。

  A.11.11%

  B.16.25%

  C.17.78%

  D.18.43%

  【答案】C

  【解析】留存收益比例=1-3/5=40%

  权益净利率=5/20=25%

  股利的增长率=可持续增长率=留存收益比率×权益净利率/(1-留存收益比率×权益净利率)=40%×25%/(1-40%×25%)=11.11%

  股票的资本成本=3×(1+11.11%)/50+11.11%=17.78%


xi19722楼

2017-05-28 17:16:33
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三千筱夜 于 2017-05-29 10:19:40 回复:

少客3楼

2017-05-28 20:23:34
C
三千筱夜 于 2017-05-29 10:19:47 回复:

少客4楼

2017-05-28 20:25:58

可持续增长率=股利增长率=5/20*(1-3/5)/[1-5/20*(1-3/5)]=11.11%

股票资本成本=3*(1+11.11%/50+11.11%=17.78%

三千筱夜 于 2017-05-29 10:19:59 回复:

欣洋宇苑5楼

2017-05-29 08:26:40
C
三千筱夜 于 2017-05-29 10:20:18 回复: