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中级财务管理

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【高频考点】第九章+股利政策

慢_慢楼主

2018-05-15 20:09:42 230 7

1.剩余股利政策——股利无关论的体现:公司在有良好的投资机会时,根据目标资本结构,测算出投资所需的权益资本额,先从盈余中留用,然后将剩余的盈余作为股利来分配。

优点

保持最佳的资本结构,实现企业价值的长期最大化。

缺点

股利波动,不利于投资者安排收入与支出,也不利于公司树立良好的形象。

慢_慢1楼

2018-05-15 20:10:01

2.固定或稳定增长的股利政策

优点

①向市场传递着公司正常发展的信息,稳定股票的价格;
②有助于投资者安排股利收入和支出;
③即使推迟某些投资方案或暂时偏离目标资本结构,也可能比降低股利或股利增长率更为有利。

缺点

①股利的支付与企业的盈利相脱节;
②在企业无利可分的情况下实施违反《公司法》。

适用情况

经营比较稳定或正处于成长期的企业,但很难被长期采用。

慢_慢2楼

2018-05-15 20:10:16

  3.固定股利支付率政策

优点

①股利与公司盈余紧密地配合;
②从企业的支付能力的角度看,这是一种稳定的股利政策。

缺点

①波动的股利容易给投资者带来经营状况不稳定、投资风险较大的不良印象;
②容易使公司面临较大的财务压力;
③合适的固定股利支付率的确定难度比较大。

适用情况

处于稳定发展且财务状况也较稳定的公司。

慢_慢3楼

2018-05-15 20:10:28

  4.低正常股利加额外股利政策

优点

①赋予公司较大的灵活性和财务弹性;
②吸引依赖稳定股利收入的股东。

缺点

①额外股利不断变化给投资者造成收益不稳定的感觉;
②持续发放的额外股利一旦取消,会传递不利信号,导致股价下跌。

适用情况

盈利随着经济周期而波动较大,或者盈利与现金流量很不稳定的公司。

慢_慢4楼

2018-05-15 20:11:02
学习是一件需要每天都坚持的事情

蔓悠5楼

2018-05-16 20:36:04

慢_慢6楼

2018-05-16 21:16:07

回复:5楼蔓悠的帖子

guyang1107楼

2018-05-18 16:28:52
学习了