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【知识点】总杠杆效应

一、总杠杆效应
  总杠杆,是指由于固定经营成本和固定资本成本的存在,导致普通股每股收益变动率大于产销业务量的变动率的现象。
  假设不存在优先股股息:
  

二、总杠杆与公司风险
  【思路】企业的总体风险分为营业风险和财务风险,企业在进行财务管理的时候,需要两者相互配合,统一协调,控制总体。
(一)成本特性
成本特性生产特性经营风险财务决策
固定资产比重较大资本密集型杠杆系数高,经营风险大主要依靠权益资本,保持较小的财务杠杆系数和财务风险
变动成本比重较大劳动密集型杠杆系数低,经营风险小主要依靠债务资本,保持较大的财务杠杆系数和财务风险
(二)发展阶段
发展阶段市场表现经营风险财务决策
初创阶段市场占有率低,产销业务量小杠杆系数高,经营风险大主要依靠权益资本,在较低程度上使用财务杠杆
扩张成熟市场占有率高,产销业务量大杠杆系数低,经营风险小可扩大债务资产比重,在较高程度上使用财务杠杆

860人看过 10月前
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全部评论(11)

蔓悠

10月前

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