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中级财务管理

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【高频考点】第二章+资本资产定价模型

慢_慢楼主

2018-04-10 22:27:36 250 9

资本资产定价模型(证券市场线)——必要收益率是系统风险的函数,只有系统风险才有资格要求补偿(非系统风险可以通过证券资产组合被消除掉)
  必要收益率=无风险收益率+(系统)风险收益率
       =Rf+β×(Rm-Rf
  1)自变量(横坐标)β:系统风险
  2)因变量(纵坐标)R:必要收益率
  3)截距Rf:无风险收益率

  4)斜率(Rm-Rf):市场风险溢酬
  ①承担了市场平均风险(β=1)时的系统风险收益率,即β=1时的必要收益率(市场组合收益率Rm)超过无风险利率Rf的部分;
  ②受市场整体的风险厌恶程度的影响,对系统风险越是厌恶和回避,市场风险溢酬越大;
  ③市场风险溢酬与Rf的变动无关,Rf变动会导致Rm等额变动,市场风险溢酬(Rm-Rf)不变。

  5)某证券或证券组合的(系统)风险收益率
  =β×(Rm-Rf
  某证券或证券组合的系统风险水平是市场组合(市场平均水平)的β倍,则其应获得的系统风险收益率也应该是市场风险溢酬的β倍。

慢_慢1楼

2018-04-10 22:27:47
学习啦学习啦

lp1832楼

2018-04-11 08:49:36
学习了

makaihe3楼

2018-04-11 09:27:31
学习了

jxgdwl晓晓4楼

2018-04-11 11:42:40
学习了

guyang1105楼

2018-04-11 14:51:48
谢谢分享

慢_慢6楼

2018-04-11 21:12:19

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慢_慢7楼

2018-04-11 21:12:29

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慢_慢8楼

2018-04-11 21:12:39

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慢_慢9楼

2018-04-11 21:12:48

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