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中级财务管理

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【破译中级财管真题】+2015年计算分析题1-2 (答案)

蔓悠楼主

2017-08-20 08:22:32 512 1
1.甲公司拟投资 100 万元购置一台新设备,年初购入时支付 20%的款项,剩余 80%的款项下年初付清;新设备购入后可立即投入使用,使用年限为 5 年,预计净残值为 5 万元(与税法规定的净残值相同),按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金 10 万元,设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后,该公司每年新增净利润 11 万元。该项投资要求的必要报酬率为 12%。相关货币时间价值系数如下表所示:货币时间价值系数表
年份(n) 1 2 3 4 5
(P/F,12%,n) 0.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.5674
(P/A,12%,n) 0.8929 1.6901 2.4018 3.0373 3.6048


要求:
(1)计算新设备每年折旧额。
(2)计算新设备投入使用后第 1—4 年营业现金净流量(NCF 1-4 )。
(3)计算新设备投入使用后第 5 年现金净流量(NCF 5 )。
(4)计算原始投资额。
(5)计算新设备购置项目的净现值(NPV)。


(1)年折旧额=(100-5)/5=19(万元)
(2)NCF 1-4 =11+19=30(万元)
(3)NCF 5 =30+5+10=45(万元)
(4)原始投资额=100+10=110(万元)
(5)净现值=30×(P/A,12%,4)+45×(P/F,12%,5)-100×20%-10-100×80%×(P/F,
12%,1)=30×3.0373+45×0.5674-20-10-80×0.8929=15.22(万元)。


2.丙公司是一家上市公司,管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成本进行评价。财务部门根据公司 2013 年和 2014 年的年报整理出用于评价的部分财务数据,如下表所示:丙公司部分财务数据 单位:万元
资产负债表项目 2014 年期末余额 2013 年期末余额
应收账款 65000 55000
流动资产合计 200000 220000
流动负债合计 120000 110000
负债合计 300000 300000
资产总计 800000 700000


利润表项目 2014 年度 2013 年度
营业收入 420000 400000
净利润 67500 55000
要求:
(1)计算 2014 年末的下列财务指标:①营运资金;②权益乘数。
(2)计算 2014 年度的下列财务指标:①应收账款周转率;②净资产收益率;③资本保值增值率。


(1)
①营运资金=200000-120000=80000(万元)
②权益乘数=800000/(800000-300000)=1.6
(2)
①应收账款周转率=420000/[(65000+55000)/2]=7
②2013 年期末所有者权益=700000-300000=400000(万元)
2014 年期末所有者权益=800000-300000=500000(万元)
净资产收益率=67500/[(500000+400000)/2]×100%=15%
资本保值增值率=500000/400000×100%=125%。


蔓悠1楼

2017-08-20 08:41:56