银行借款或发行债券的资本成本
　 一般模式
　　
　　其中：筹资总额是指借款本金或债券发行价格。
　　【提示】
　　银行借款和发行债券的利息费用可在税前支付，计算资本成本需考虑利息抵税作用。

   若：筹资总额＝计息基数，如平价发行债券或银行借款筹资，则：
　　
　　在此基础上，若忽视筹资费用，则：
　　银行借款或发行债券的资本成本＝年利率×（1－所得税率）


贴现模式
　　令：筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值＝0，可得：
　　筹资总额×（1－筹资费用率）－年利息×（1－所得税率）×（P/A，k，n）－本金（或面值）×（P/F，k，n）＝0
　　求解折现率k，即为银行借款或发行债券的资本成本——参见“投资管理”中“债券的内部收益率”的计算。