答案在题的下面，本着对自己负责的态度做完再核对答案，有问题可以发新帖@我提问！

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【1·单选题】某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5%，公司所得税税率为25%。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，若采用一般模式该债券的资本成本为（   ）。
   A.8.46%        
   B.7.89%        
   C.10.24%        
   D.9.38%
  【答案】B

【解析】本题的考点是个别资本成本的计算。债券的资本成本=[500×12%×（1-25%）]/[600×（1-5%）]=7.89%。

【2·单选题】某公司发行总面额1000万元，票面利率为10%，偿还期限4年，发行费率4%，所得税税率为25%的债券，该债券发行价为980万元，则采用贴现模式债券资本成本为（   ）。[（P/A，9%，4）=3.2397；（P/F，9%，4）=0.7084；（P/A，10%，4）=3.1699；（P/F，10%，4）=0.6830]
   A.8% 　               　B.9%  　    　
   C.9.35% 　             　D.9.97%
  【答案】C

【解析】980×（1-4%）=1000×10%×（1-25%）×（P/A，Kb，4）+1000×（P/F，Kb，4）

即：940.8=75×（P/A，Kb，4）+1000×（P/F，Kb，4）

利用试误法：当Kb=9%，

75×（P/A，9%，4）+1000×（P/F，9%，4）=75×3.2397+1000×0.7084=951.38

利用试误法：当Kb=10%，

75×（P/A，10%，4）+1000×（P/F，10%，4）=75×3.1699+1000×0.6830=920.74

所以：（Kb-9%）/（10%-9%）=（940.8-951.38）/（920.74-951.38）

债券资本成本=9.35%。

【3·判断题】某公司采用融资租赁方式租用设备，设备价值80万元，租期5年，租赁期满时预计残值5万元，归租赁公司，每年租金202847.68元，则融资租赁资本成本为10%（   ）
  【答案】√

【解析】800000-50000×（P/F，Kb，5）=202847.68×（P/A，Kb，5）

得：Kb=10%

【4·单选题】某公司普通股目前的股价为25元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本为（   ）。

   A.10.16%    
   B.10%        
   C.8%    
   D.8.16%
  【答案】A

【解析】留存收益资本成本=[2×（1＋2%）/25]+2%=10.16%。

【5·多选题】在计算下列各项资本的资本成本时，需要考虑筹资费用的有（   ）。
   A.普通股      
   B.债券      
   C.长期借款    
   D.留存收益
  【答案】ABC

【解析】留存收益的资本成本是不需要考虑筹资费用的。

【6·单选题】在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（   ）。
   A.发行普通股    
   B.留存收益筹资
   C.长期借款筹资  
   D.发行公司债券
  【答案】A

【解析】股权的筹资成本大于债务的筹资成本，主要是由于股利从税后净利润中支付，不能抵税，而债务资本的利息可在税前扣除，可以抵税；另外从投资人的风险来看，普通股的求偿权在债权之后，持有普通股的风险要大于持有债权的风险，股票持有人会要求有一定的风险补偿，所以股权资本的资本成本大于债务资本的资本成本；留存收益的资本成本与普通股类似，只不过没有筹资费，而普通股的发行费用较高，所以其资本成本高于留存收益的资本成本。因此发行普通股的资本成本通常是最高的。