【寻找中级财管金元宝】+可转换债券筹资特点
108页，第五章第一节
可转换债券的筹资特点：
1.筹资灵活性。可转换债券就将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性。
2.资本成本较低。可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本，此外，在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约了股票的筹资成本。
3.筹资效率高。可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时本公司的股票价格。
4.存在一定的财务压力。可转换债券存在不转换的财务压力。
有题有真相：
多选题：
下列属于可转换债券区别于普通债券而言的特点有( )。
A.股价大幅度上扬时，可增加筹资数额
B.利率低于普通债券，可节约利息支出
C.可增强筹资灵活性
D.若股价低迷，面临到期兑付债券本金的压力
正确答案：B,C
答案解析： 如果可转换债券转换时公司股票价格大幅度上扬，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，便会降低公司的股权筹资额，选项A错误；选项D普通债券也要到期还本，不属于区别点。
可转换债券的筹资特点：
1.筹资灵活性。可转换债券就将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性。
2.资本成本较低。可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本，此外，在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约了股票的筹资成本。
3.筹资效率高。可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时本公司的股票价格。
4.存在一定的财务压力。可转换债券存在不转换的财务压力。
有题有真相：
多选题：
下列属于可转换债券区别于普通债券而言的特点有( )。
A.股价大幅度上扬时，可增加筹资数额
B.利率低于普通债券，可节约利息支出
C.可增强筹资灵活性
D.若股价低迷，面临到期兑付债券本金的压力
正确答案：B,C
答案解析： 如果可转换债券转换时公司股票价格大幅度上扬，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，便会降低公司的股权筹资额，选项A错误；选项D普通债券也要到期还本，不属于区别点。
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8年前
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